最近白酒消费下滑成了热门话题钜阵资本，连著名投资人但斌也频频发声，把原因归结为年轻人不爱喝白酒了。
他在多个场合举例说，像他这样60后已经“喝不动”了，而年轻人还没养成喝白酒的习惯，导致市场青黄不接。
但斌是投资界大佬，我也曾是他的读者，很欣赏他的理念，但这次他对白酒的分析，我却不敢苟同。
我认为，把锅甩给年轻人消费习惯变化，更像是个借口。真正压垮白酒的，是另外两座大山，经济与政策。
首先，经济大环境的影响是根本性的。白酒，尤其是高端白酒，从来都不是生活必需品，而是一种典型的“弹性消费”。什么叫弹性消费？
就是经济好的时候，大家乐意花钱享受；经济一旦下行，这些消费首先被砍掉。回顾白酒行业的转折点，2020年是个关键年份。
以茅台、、汾酒、泸州老窖等龙头股为例钜阵资本，股价基本都在2020年上半年达到历史高点，随后一路下跌，至今已跌了五年多。
公司业绩也同样乏力，虽然2020-2021年部分企业还能维持增长，但增速明显放缓，有些甚至开始掉队。
到了2025年三季报，连五粮液这样的巨头都出现了利润同比大幅下滑，这在以前难以想象。
为什么会出现这种情况？2020到2023年，疫情冲击让聚会、商务宴请、差旅等活动大幅减少，白酒的核心消费场景严重萎缩。
2024年以来，尽管宏观GDP数据看似平稳，但各行各业内卷加剧，赚钱变得异常艰难。企业利润薄了，从业者收入增长乏力，消费自然变得谨慎。
无论是打车时和司机聊天，还是观察旅游市场，都能感受到“不愿花钱、不敢花钱”的普遍心态。高端白酒作为宴请、送礼的“面子消费”，在经济寒流中首当其冲。
说白了钜阵资本，不是年轻人不爱喝了，而是很多喝白酒的主力人群，中年商务人士、企业主，捂紧了钱包。
其次，政策收紧的冲击不容忽视。过去白酒消费，特别是高端白酒，有一个重要推手是公务、商务宴请。
机关单位、国企、事业单位等群体的消费，往往决定了酒桌的档次和用酒的品牌。朋友小聚可能啤酒烧烤就搞定，但一旦有相关人士参与，茅台、五粮液等高端酒就成了“标配”。
然而近几年，特别是2025年以来，政策环境发生了显著变化。从中央到地方，“禁酒令”不断加码细化，对公务人员、国企员工外出聚会、饮酒场合、酒水标准都做出了严格限制。
这种“玻璃天花板”无形中压制了一大块需求。
政策的影响是立竿见影的。许多过去高频消费白酒的群体，如今在聚会时变得“慎之又慎”，甚至直接避免相关场合。
这不仅仅是“少喝几瓶酒”的问题，更是释放了一种强烈的信号，改变了整个社会的消费氛围。当公务、商务宴请这条大腿被政策约束，白酒市场尤其是高端市场失去了一大支柱
。这远比年轻人是否喜欢喝，来得更直接、更猛烈。
当然，除了经济和政策，人口结构变化、健康观念提升、社会压力增大等因素，也确实在潜移默化地影响着酒类消费的选择。
但这更多是长期趋势，而非当前市场剧烈波动的核心原因。把白酒消费下滑简单归因于“年轻人不喝了”，既忽视了真实的经济压力和制度约束，也低估了社会氛围对消费行为的塑造力。
白酒行业面临的是一场由外因主导的“压力测试”，而不是简单的代际口味更替。
总而言之，白酒消费遇冷，是经济周期与政策调整共同作用的结果。经济下行抑制了消费能力和意愿，政策收紧则直接削弱了核心消费场景。
这两座大山面前，任何关于消费习惯的讨论都显得苍白。白酒行业的未来，不在于如何教育年轻人爱上白酒，而在于能否适应新的经济常态和政策环境，找到真正的市场化、大众化出路。
富腾优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
